為進一步(bu)加強融(rong)券業務逆周期調節(jie)，證(zheng)監會(hui)經充分論證(zheng)評(ping)估，根據當前(qian)市場(chang)情況(kuang)，對(dui)融(rong)券及戰(zhan)(zhan)略(lve)投(tou)資(zi)者(zhe)出借配售股(gu)份的制度(du)進行針對(dui)性調整(zheng)優化，在保持(chi)制度(du)相對(dui)穩定的前(qian)提下，階(jie)段性收緊融(rong)券和戰(zhan)(zhan)略(lve)投(tou)資(zi)者(zhe)配售股(gu)份出借。

融(rong)券(quan)(quan)(quan)(quan)端(duan)，將融(rong)券(quan)(quan)(quan)(quan)保證(zheng)金比例由(you)不(bu)得低于50%上調(diao)(diao)至80%，對私募證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)投資(zi)基金參(can)與(yu)融(rong)券(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)保證(zheng)金比例上調(diao)(diao)至100%，發揮(hui)制(zhi)(zhi)(zhi)度的(de)逆周期(qi)調(diao)(diao)節作用。同時督(du)促證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)公司建立健(jian)全融(rong)券(quan)(quan)(quan)(quan)券(quan)(quan)(quan)(quan)源(yuan)分配(pei)機制(zhi)(zhi)(zhi)、穿透核查機制(zhi)(zhi)(zhi)和(he)準入機制(zhi)(zhi)(zhi)，加強(qiang)融(rong)券(quan)(quan)(quan)(quan)交易行(xing)為管(guan)理。出(chu)借端(duan)，根據有(you)關(guan)法(fa)規(gui)規(gui)定可以對戰略(lve)投資(zi)者配(pei)售股份(fen)出(chu)借予以調(diao)(diao)整(zheng)，為突出(chu)上市(shi)公司高(gao)管(guan)專注主業，取消上市(shi)公司高(gao)管(guan)及核心員工(gong)通過參(can)與(yu)戰略(lve)配(pei)售設立的(de)專項資(zi)產管(guan)理計劃出(chu)借，適(shi)度限制(zhi)(zhi)(zhi)其他(ta)戰略(lve)投資(zi)者在上市(shi)初期(qi)的(de)出(chu)借方式和(he)比例。同時，證(zheng)監(jian)會將加大對各(ge)種不(bu)當(dang)套利行(xing)為的(de)監(jian)管(guan)，扎緊扎牢制(zhi)(zhi)(zhi)度籬(li)笆(ba)，進一步加強(qiang)監(jian)管(guan)執(zhi)法(fa)，對各(ge)種違規(gui)行(xing)為，發現(xian)一起(qi)，查處一起(qi)，從嚴從重處罰。

證監會將(jiang)持續強(qiang)化融(rong)券業務監管(guan)，及時總結評(ping)估融(rong)券機(ji)制運(yun)行效(xiao)果，并根據市場情況適(shi)時調節，更好發揮融(rong)券機(ji)制的積極作用。